Drawdown o Retroceso:
Es la distancia en una cotización (o en nuestro patrimonio) desde el anterior máximo hasta el mínimo siguiente. Es una de las muchas formas en las que podemos tratar de medir el riesgo de nuestras inversiones y se expresa como un % sobre el máximo alcanzado previamente.
El MÁXIMO DRAWDOWN es la máxima caída de un fondo en el período de tiempo que transcurre desde que un máximo es registrado, y hasta que vuelve a ser superado. El drawdown se mantiene hasta que no se supera el máximo de referencia.
En el caso del Coyote de la imagen, hasta que no llegue al suelo no habrá alcanzado el mínimo aunque en la caída pueda rebotar en unas cuantas rocas. Por ello, el Drawdown máximo sería la distancia desde el risco al suelo.
Por ejemplo, si nuestro patrimonio alcanzó un máximo de 100€ a principios de 2020 y durante el mes de marzo tocó un mínimo de 70€. A lo largo de la segunda mitad del 2020 superamos los 100€, alcanzando nuevos máximos históricos. En este entorno, el máximo drawdown o retroceso de nuestra cartera en ese año es un 30%.
Además de la magnitud de la caída, el otro factor relevante es el tiempo que pasa hasta que se recupera el máximo anterior. Con nuestro ejemplo de la cartera que cae de 100€ a 70€, habría que medir el tiempo que tarda en volver a recuperar los 100€ de valor y eso nos daría la medida de la duración.
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