Primer finde del mes = compra periódica de aristócratas del dividendo. Como marcan las reglas del experimento, nos toca hacer un repaso del aspecto técnico de las aristócratas del dividendo, desatar nuestra vena más ludópata con el stock picking y echarle un vistazo a la evolución de nuestra parte de la cartera dedicada a la inversión […]
Etiqueta: Expeditors International of Washington (EXPD)
Expeditors International of Washington (EXPD) es una empresa estadounidense de logística y transporte de carga con sede en Seattle, Washington, que además se ha convertido en miembro de las aristócratas del dividendo USA durante este 2020:
En 1979 Expeditors International of Washington (EXPD) abre su primera oficina en Seattle. El objetivo de la empresa era convertirse en una ventanilla única para el transporte puerta a puerta y la gestiones aduaneras. Se establecen oficinas adicionales en San Francisco, Chicago, Hong Kong, Taipei y Singapur, convirtíendose en uno de los principales operadores entre USA y el Lejano Oriente.
En 1984, la compañía sale a bolsa en el Nasdaq, cuando cuenta con apenas 12 ubicaciones y 161 empleados. Al año siguiente realiza la compra de Pac Bridge, un importante transportista transoceánico que le permite continuar con su expansión.
Para 1990, la empresa cuenta ya con 32 ubicaciones y 900 empleados. La expansión global continúa con la apertura de una oficina en Bruselas, la primera oficina de la compañía en Europa continental. Este fuerte crecimiento no ha parado hasta nuestros días, abriendo rutas en sudamérica, europa y alcanzando la presencia mundial. 41 años después de su funación tiene más de 250 ubicaciones y unos 18,000 empleados, siendo partnet de grandes empresas como Walmart, Cisco Systems o British Airways Catering.
Los servicios que presta incluyen el reenvío de carga aérea y marítima, corretaje de aduanas, consolidación de proveedores, seguro de carga, servicios de transporte con tiempo definido, gestión de pedidos, almacenamiento y distribución, y soluciones logísticas personalizadas.
Su fuente principal de ingresos es el continente americano, donde sigue experimentando buenos crecimientos en sus cifras de negocio, seguido del norte de Asia:
Lógicamente, sus principales competidores son los grandes operadores mundiales del sector como UPS o FedEx.
Expeditors International of Washington (EXPD) tiene 3 líneas de negocio principales: envíos marítimos, por aire y la gestión de aduanas y cada una de ellas tiene un peso similar en los ingresos del grupo, aunque la que mejor comportamiento está mostrando es la gestión de aduanas, que se ha incrementado en cerca de un 50% en dos años:
En realidad, Expeditors International es principalmente un intermediario. Los clientes piden a la empresa que transporte una mercancía en un determinado plazo y Expeditors Internacional controla todo el envío. Es decir, compran el espacio en aviones y barcos, lo llenan con los envíos de los clientes y gestionan cualquier tipo de contratiempo (aduanas, pago de aranceles, seguros…etc.) hasta que llega la mercancía a destino.
Esto hace que disfrute de un foso defensivo por efecto red. Cuantas mas sucursales abren, más probable es que tengan otra sucursal en el destino que quiera el cliente, por lo que, como cada nueva sucursal que abren aumenta los ingresos operativos de las demás y pueden conseguir mejores precios en los envíos al contratar mayores espacios.
Actualmente está pagando 2 dividendos anuales, uno en junio y otro en diciembre, por un importe de 0,26$ cada uno de ellos, lo que supone una rentabilidad por dividendo actual del 0,62% con un payout del 30%. Una rentabilidad muy baja pero con mucho margen de seguridad.
El Dividendo: los Aristócratas del Dividendo y las Dividend Kings
En la última entrada comentábamos la existencia de un grupo de empresas conocidas como los «aristócratas del dividendo», antes de hablar de ellas quizá te estés preguntando ¿qué es eso del dividendo? vamos a intentar explicarlo:
Imagínate que eres dueño de una empresa, y después de un año de actividad, miras los ingresos y gastos (incluyendo tu nómina como directivo de la sociedad) y queda un resultado positivo, la empresa ha ganado más de lo que se ha gastado, te ha pagado la parte que determina tu contrato y todavía sobra dinero. Como dueño que eres de la empresa, ¿cómo te lo llevas a tu bolsillo? ahí entra el pago de dividendos.
Si coges el resultado de la sociedad y lo repartes entre el número de acciones, a cada acción le toca una parte del resultado de la empresa. De ese beneficio, puedes repartir el total, no repartir nada o repartir una parte y dejar un remanente en la empresa para el futuro.
¿Fácil no? al menos sobre el papel, porque en la práctica hay fórmulas que pueden engatusar al inversor que únicamente se fija en el dividendo, por ejemplo: la empresa puede pedir dinero prestado para pagar a los accionistas, de forma que reparte más de lo que realmente ha ganado, puede pagar mucho un año para cortarlo al año siguiente o la empresa puede decidir aumentar el […]