Etiqueta: A.O. Smith (AOS)

AO Smith (AOS) fue fundada en 1874 como CJ Smith and Sons. Es una empresa que, durante muchas generaciones, ha estado dirigida por descendientes directos de su fundador (os suena lo de… “negocios familiares bien gestionados y con poca deuda”?).

En sus orígenes, la actividad de la empresa no tenía nada que ver con lo que conocemos hoy en día. Si hoy en día es un aristócrata del dividendo no es por casualidad si no por su resilencia y capacidad para adaptarse a las nuevas situaciones.

Empezó siendo un fabricante de piezas para carritos de bebé y bicicletas, hasta tal punto que en 1895, la compañía era el mayor fabricante de piezas de bicicletas de Estados Unidos. En 1899 comenzaron a fabricar bastidores para empresas como Cadillac y Ford Motor Company pero durante la Primera Guerra Mundial, pararon la producción y se pasaron a la fabricación de carcasas para bombas.

Una vez finalizada la Primera Gran Guerra, desarrollaron la varilla de soldadura recubierta, lo que les permitió expandir sus negocios. Entraron en la fabricación de habitáculos de vehículos, depósitos de alta presión , tuberías de suministro para refinerías de petróleo y tanques revestidos de vidrio (alguno para la fabricación de cerveza). Fue poco después, hacia 1936 cuando la compañía patentó el calentador de agua con revestimiento de vidrio y comenzaron a producir calentadores de agua residenciales en masa, algo que ya se parecía más a su principal actividad de hoy en día.

Sin embargo, con la Segunda Guerra Mundial, tuvieron que readaptarse. En 1942, una vez más, comenzó a producir material para el ejército, especialmente carcasas de bombas, hélices de aviones , trenes de aterrizaje y torpedos.

Al finalizar la Segunda Guerra Mundial, retomaron la producción en masa de calentadores comerciales, industriales y residenciales, apoyándose en el crecimiento inorgánico y tirando de chequera, para adquirir otras empresas (The Burkay Company of Toledo, o Whirl-A-Way Motors de Dayton, ambas empresas con sede en Ohio). En este periodo la compañía se consolida en la producción de motores eléctricos, empieza a utilizar revestimientos de fibra de vidrio en sustitución del acero y expande su negocio de suministro de tuberías para campos de petróleo y refinerías.

Durante el proceso, la empresa se fue expandiendo internacionalmente:

• 1960: abre una planta en Ontario, Canadá
• 1972: entra en Europa
• 1976: abre una planta de motores en Irlanda
• 1980: abre una planta de ensamblaje de motores eléctricos en México
• 1995: entra en el mercado asiático fabricando tuberías de fibra de vidrio para la industria petrolera de China, y para hacer calentadores de agua residenciales
• En 1997, después de 90 años en la industria automotriz, AO Smith vendió la división a Tower International
• En 1998, compran el negocio de compresores domésticos de General Electric , así como la división de motores eléctricos de Magnetek
• En 2010, AO Smith abrió una planta de fabricación de calentadores de agua residenciales India
• En 2011, AO Smith vendió su negocio de motores eléctricos a Regal-Beloit

En el camino, ha adquirido infinidad de empresas de compresores, calderas y calentadores de agua, que la han llevado a convertirse en un líder del sector:

En cualquier caso, a día de hoy, su principal fuente de ingresos sigue siendo Norteamérica, y con mucha diferencia:

Un punto destacable es que AO Smith (AOS) es el proveedor exclusivo de otra aristócrata del dividendo, Lowe´s. Quizá esto no os diga mucho, pero si hablamos de la marca “Whirpool” quizá os suene más y A.O. Smith (AOS) es el proveedor de calentadores de la marca.

Aunque pueda parecer que el negocio de las calderas es algo muy cíclico y que depende mucho de la expansión del mercado inmobiliario, la principal fuente de negocio de la empresa no viene de la venta de calderas, si no de su mantenimiento y renovación:

A.O. Smith (AOS) es una empresa muy apta para el inversor en dividendos que ya cuenta con 26 años consecutivos de incrementos del dividendo anual.