Última semana completa del año. Es hora de hacer repaso de lo que hemos conseguido a lo largo de 2019 y los objetivos que nos marcamos a principios de año. Como este blog ha nacido en noviembre, no establecimos ninguna hoja de ruta, por lo que únicamente vamos a analizar qué ha supuesto 2019 y establecer los objetivos para 2020.
Pero antes de hacer balance del año, hay algunas noticias que han salido en los últimos días y que me gustaría comentar:
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La comisión Europea tumba el Modelo 720
Esta semana se publicaba que la Comisión Europea ha tumbado el Modelo 720. ¿Qué supone esto? si leíste nuestra entrada sobre los mejores brókers para empezar a invertir verías que hay algunas obligaciones fiscales que se aplican sobre los brokers extranjeros – como Degiro o Interactive Brokers – que no aplican sobre los españoles – como Clicktrade – y que pueden acarrear serios problemas aunque se paguen correctamente los impuestos y Hacienda recaude lo que le corresponde.
Seguramente, de todas estas obligaciones, el modelo 720 sea la que más dificultades genera. Este modelo exige detallar una serie de datos informativos por cada posición y, en caso de error, puede suponer grandes multas. No sin razón, la Comisión Europea alega que esas multas son totalmente desproporcionadas y que, además, va en contra del espíritu de la libre circulación de capitales dentro de la UE. Si Degiro es un bróker europeo… ¿Por qué tengo que hacer una declaración especial por tener los activos en Holanda?
Habrá que ver cómo acaba reconfigurándose la futura normativa, ya que hay otros modelos parecidos en otros países de la UE que siguen vigentes (como este en Alemania), pero en cualquier caso ha sido un gran paso en un largo camino que lleva recorriéndose desde que Montoro lo aprobara en 2013 y que, a pesar de anteriores rechazos desde la UE, todavía sigue vigente.
Si sale adelante y desaparece totalmente esta obligación, traspasaré el 100% de mi cartera a Interactive Brokers, para ahorrarme la comisión de 10$ mensuales.
Sin duda, es una gran noticia que nos quiten barreras para operar libremente con los mejores brokers internacionales. Ojalá en algún momento se de un paso atrás en la regulación europea de MIFID II, ya que se han visto efectos que no benefician en nada al inversor particular y sí a la industria financiera europea. Esta normativa ha protegido los productos europeos de la competencia de productos americanos de mayor liquidez y menores costes (como el Vanguard Dividend Appreciation ETF – VIG) para el inversor particular.
La generosidad del sistema de pensiones español
La segunda noticia relevante, y que ya ha salido en varias ocasiones en los últimos meses, hace referencia a nuestro «generoso» sistema de pensiones:
Un estudio de BBVA concluye que, por cada 1€ que aportamos al sistema, el jubilado recibe 1,36€
Lo que no comenta la noticia es que los jubilados han aportado ese 1€ incluso más de 30 años antes de recibir 1,36€ a cambio. Sabiendo cómo se relaciona el tiempo y el valor del dinero, esta noticia sólo supone una visión sesgada de la situación. El problema no son las aportaciones, es su falta de capitalización. Las pensiones de la Seguridad Social funcionan como un sistema Ponzi – al estilo de los fondos de inversión de Bernard Madoff – en el que los pagos a los jubilados se hacen con el dinero que aportan los recién llegados. Ya se sabe como acaba esto. Es necesario que se empiecen a capitalizar parte de los ahorros cuanto antes, porque sólo estamos estirando el chicle:
Mientras no se cambien las reglas, todo pasará por ir alargando la edad de jubilación, reducir coberturas, exigir más años de cotización o incluir nuevos impuestos adicionales sin solucionar el problema de base.
Los efectos del fenómeno «Greta Thunberg»
La tercera noticia que me gustaría comentar es el efecto que podría tener en el futuro el que ha sido el fenómeno del año, Greta Thunberg. Aunque Greta genera tanto simpatías como odios allá por donde va, una cosa que hay que agradecerle es que ha puesto foco al problema del cambio climático. Hace falta mucha voluntad por parte de los gobiernos para que estas ideas acaben llegando a buen puerto y ya se están empezando a mover recursos para financiar los desarrollos verdes. ¿Tendremos un nuevo QE bajo el mantra de salvar el planeta?
De todas las noticias que han salido del cambio climático, se ha hablado mucho sobre la inversión en energías renovables, reducir las emisiones de CO2 o incluso luchar por reducir el consumo de carnes a nivel mundial, pero ha habido una que creo que no ha tenido suficiente repercusión:
El top 10 de las empresas más contaminantes del mundo por el uso de plásticos
Hace poco hemos vivido una guerra contra las petroleras (como esta denuncia a Exxon Mobil XOM) por conocer los efectos del cambio climático y haberlo tapado, ¿debería extrañarnos que, en unos años, esto pase a segundo plano cediendo el protagonismo a los litigios hacia estas empresas? varios de los problemas de la degradación natural de los plásticos son conocidos desde hace varias décadas, como también se sabía de los efectos del tabaco mucho antes de que empezase la guerra a las tabaqueras y el consumo de tabaco. ¿Es factible que las responsabilicen de los costes de limpieza de los mares? y de ¿enfermedades contraídas por consumir alimentos contaminados por plásticos? de momento, parece que estamos muy lejos de planteamientos similares… Hay una buena representación de aristócratas del dividendo en este top 10 de contaminantes por plásticos. Veremos si en unos cuantos años tenemos rebajas.
Apple trabaja en tecnología para la telecomunicación directa vía satélite
Sin duda, Apple ha sido una de las claras protagonistas del año, ya que ha duplicado su cotización respecto al mínimo que marcó a principios de enero cuando parecía que sus días estaban contados.
La compañía ha retomado la senda de la innovación con los exitosos airpods y, ahora, empieza a enfocar nuevos retos dedicando una pequeñísima parte de sus recursos hacia lo que podría significar entrar a competir directamente con las empresas de telecomunicaciones.
¿Están preparadas empresas como Telefónica o Vodafone para competir con Apple? en un mundo en el que cada vez usamos menos el teléfono fijo y las conexiones por satélite cubren nuestras necesidades de uso de datos en el hogar (4G, 5G, y lo que está por llegar), si con tu nuevo Iphone se incluye una tarifa de datos y llamadas via satélite que te proporciona la propia Apple, ¿para qué seguir siendo cliente de las telecos tradicionales? y lo que es peor para Telefonica, ¿qué sentido tiene mantener las costosas infraestructuras en tierra si no aportan valor al cliente final? ya se escuchan desde hace tiempo argumentos similares en el sector bancario…
Quién sabe si esto es parte de lo que está detrás del castigo que lleva Telefónica desde que marcara sus máximos en agosto 2015. Quizá, el que Apple llegue a este punto es de momento ciencia ficción, pero otras empresas como Facebook, Microsoft o Google también llevan tiempo trabajando en algo similar... Sin embargo, en los medios no para de aparecer, año tras año, alguna recomendación para comprar más acciones de Telefonica o sobre invertir en el Ibex 35.
Balance de 2019 y objetivos para 2020
Volviendo al tema de hacer balance del año, 2019 parece haber sido un año espectacular, con crecimientos superiores al 30% en la mayoría de los índices. Hay un punto de este dato que creo que no podemos obviar:
Este año, ha coincidido que los mínimos se marcaron justo en el mes de diciembre y principios de enero. En ese momento las bolsas habían caído cerca de un 15% desde los máximos de septiembre 2018.
Si nos abstraemos de esa anomalía, que hace que estemos comparando el crecimiento de las bolsas justo con respecto a su mínimo, y tomamos como referencia el nivel que tenían los índices en septiembre 2018 (cuando el S&P500 alcanzaba los 2.950 puntos) estamos hablando de crecimientos de un 10%, cifra mucho más modesta y que me hace pensar que todavía nos puede quedar mercado alcista por delante, como ya comentamos en esta entrada ¿y si estamos ante un nuevo mercado alcista en 2020?.
Finalmente, como suelen hacer las empresas en las presentaciones trimestrales, vamos a fijarnos un guidance con los objetivos que vamos a intentar cumplir en 2020:
- Conseguir una tasa de ahorro del 30%.
- Al menos, invertir en el MSCI World un 50% de mi ahorro mensual. Este objetivo, si se soluciona el modelo 720, lo transformaré al equivalente sobre un ETF al pasar toda la cartera a Interactive Brokers.
- Realizar, al menos, una compra mensual de aristócratas.
- Reducir el gasto en ocio, especialmente lo que suponen las comidas fuera de casa del fin de semana. Estas Navidades me ha dado por revisar los gastos de la tarjeta de crédito y me he llevado una sorpresa… Por lo que para 2020 me voy a fijar un presupuesto de 40€ semanales para cenas fuera de casa. Esto me va a ayudar mucho a conseguir el 30% de ahorro.
- Por último, y fuera de las inversiones, espero seguir haciendo ejercicio 4 o 5 días semanales porque… Cuantos más años vivamos, más vueltas dará nuestra bola de nieve y en mejores condiciones estaremos para disfrutar del resultado. Además, espero leerme al menos 2 libros de finanzas, como leeréis abajo, agradezco a Amazon las facilidades para cumplir este reto.
Como veis, nos hemos puesto objetivos respecto del ahorro, la inversión y el gasto, que son la parte controlable de la ecuación. Sobre los ingresos, como asalariado, no tiene mucho sentido fijar un objetivo de crecimiento y no controlamos el crecimiento de los dividendos que cobramos.
Regalos de Reyes
Por último, y antes de despedirme, me gustaría remarcar que en Amazon, están saliendo en descarga gratuita (si tenéis suscripción Prime) un montón de libros de finanzas en versión Kindle. Hoy mismo está disponible de forma gratuita este:
De Empleado a Inversor: La Revolución Económica de la Clase Media
Pero como llevamos comentando en nuestra cuenta de Twitter han salido muchos otros y seguramente vuelvan a estarlo en los próximos días. Os recomiendo que si os interesa, lo reviséis periódicamente. Estos son algunos de los que hemos podido descargar gratis en los últimos días:
- Aprende a invertir con sabiduría: Secretos de inversión para batir al mercado
- Gana dinero en bolsa como inversor particular: Invierte en el supermercado de las mejores empresas del mundo y consigue la libertad financiera
- Opciones y futuros partiendo de cero: También es mucho más fácil de lo que crees de Gregorio Hernández
- Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero: Es mucho más fácil de lo que crees de Gregorio Hernández
- Educación Financiera avanzada partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida). Uno de los libros recomendados en nuestra lista y también de Gregorio Hernández.
- Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece). Otro de los recomendados en nuestra lista y también de Gregorio Hernández.
Os deseo un feliz 2020. Que el año nuevo os traiga mucha suerte a todos con vuestras inversiones y nos permita acercarnos un poco más a nuestra Independencia Financiera.
Hasta pronto!
En ningún caso mis opiniones y comentarios son recomendaciones de inversión. Si buscas recomendaciones de inversión, consulta a tu asesor financiero.
